- 国产厂商以中低端晶振为主,高端晶振国产替代需求强烈
日本厂商在频率、尺寸、精度方面走在行业前列,高端产品占据优势,同时受到原材料 与人力成本上升影响,逐步将毛利率较低的中低端业务转移至中国、东南亚等地区,转而专注于附加值更高的高端晶振产品。我国晶振行业起步较晚,以中低端晶振产品为主,高端晶振仍然主要依靠 进口。面对国内5G、新能源产业的迅速发展,下游客户对高端晶振需求量快速增长,高端晶振的国产替代需求强劲。
近年来,日本四家主要晶振厂商(Epson、NDK、KCD、KDS)盈利能力下降明显,同时由于 成本压力,以晶振为主要业务的NDK、KDS毛利率较低,NDK毛利率持续在20%以下,KDS毛利率在20%-25%之间。日本厂商的晶振业务毛利率不及预期,吸引力下降,日本厂商对晶振市场的投资动力不足,扩产意愿 弱。
日本水晶工业协会数据显示,日本厂商市场份额由2010年的59.9%下降至2017年的48.8%, 同期中国台湾与大陆厂商市场份额分别提升了6.0pct与6.1pct;2017年以来,日本4家主要厂商市场份额由2018年的40.8%下降 至2020年的35.4%。
国产厂商有望承接日本高端晶振业务:日本厂商考虑将高端晶振业务向外转移,国产厂商有望初期通过代工方式承接日本高端晶 振业务,后期通过自主品牌生产销售提升市占率。
第一次扩产,中低端替代:在2011年左右第一次通过高水平的资本开支扩充产能,初步实现了中低端晶振的国产替代。
第二次扩产,高端替代:面对高端晶振日益增长的替代需求,国产厂商突破了光刻工艺、技术认证、原材料采购三大壁垒,在 2020年第二次加大资本开支,实现以高端晶振为主的产能扩张计划,承接日本高端晶振的产业转移。
国产晶振厂商大力扩充高端晶振产能:面对国内高端晶振产品的旺盛需求旺盛,惠伦晶体、泰晶科技、晶赛科技等国产晶振厂 商大力扩张产能,其中泰晶科技与惠伦晶体扩产项目均以高频化、小型化的高端晶振产品为主。
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